作为一名持牌理财规划师，多年来我常常被客户问到：什么是 PRS？有些人知道它可以享有税务减免，但除此之外，这个投资计划到底是什么？在个人财务规划中，除了税务优惠，它还能发挥什么作用？
针对这个问题，一般的 PRS 顾问可能会这样回答：“PRS 对所有人都有好处，只要你有缴付所得税，就应该参与这个计划。它能帮你省税，同时也能为你的退休储蓄带来投资增长。你的收入等级越高，省下的税就越多，所以我们都应该加入。” 这就是所谓的 第一层思维（First-Level Thinking） 的答案。
而我作为独立持牌理财规划师的答案可能会略有不同。除了单纯从省税的角度出发，我们也需要有 第二层思维（Second-Level Thinking） ——你所选择的 PRS 基金是否属于同类中的佼佼者？它的投资回报是否在考虑税务优惠后，依然优于其他投资工具？除此之外，从整体财务规划的角度来看（财务规划不仅仅包含税务规划，还包括现金流管理、投资规划、保险规划、退休规划以及遗产规划），PRS 是否真的适合你？答案往往取决于不同的个人情况，有时未必适合每一个人。我也会结合一些真实的案例来说明。
根据 Morningstar 截至 2025 年 8 月的数据，目前市场上共有 78 只 PRS 基金。这个数量会随时间变化，因为不同的基金管理公司会陆续推出新基金。PRS 提供者一般会同时提供传统型和符合回教教义（Shariah-compliant）的选择，以满足不同投资者的风险偏好。若想了解最新、最完整的基金列表，可以随时浏览 大马私人退休金管理局（PPA）的官方网站。
最佳基金与普通基金的差别
很多人选择基金时，仅跟随基金公司的推荐。但如果没有经过严谨评估，选到表现较差的基金，长期的结果可能差别非常大。以下是一份三年年化回报率的数据（截至 2025 年 8 月 25 日）：
- KLCI 综合指数 (黄线）：2.41%
- PRS 基金 A （蓝线）：0.93%
- PRS 基金 B （青线）：8.73%
从数据可见，基金 B（青线） 在三年内比 KLCI 指数（黄线）高出 6.32%，而基金 A（蓝线） 却比市场指数低了 1.48%。再考虑到平均 3% 的通货膨胀率，基金 A 不仅没能跑赢市场，甚至连通胀都追不上。换句话说，即使享有 PRS 的税务优惠，如果所选基金表现不佳，你的资金依然会因通胀而缩水。因此，选择基金时，不应局限于单一基金公司，而是要横向比较，找到真正“最佳类别”的基金，才能在享有税务减免的同时，确保退休储蓄的实际增长。
除了税务，还要考虑退休年限与风险偏好
我们来看三个不同的案例（退休年龄统一设定为 55 岁）：
案例 1：M 小姐（税率 1%，离退休 35 年）
M小姐的收入较低，税率只有 1%，每年缴 RM3,000 进 PRS，只能节省 RM30 税金。看似没什么意义，但长期复利才是关键。
- 总投入：RM105,000
- 55 岁时的价值（6% 增长）：RM354,363
- 节省税金：RM1,050
- 有无 PRS 的差额：RM250,413
M小姐因年轻而有更长的投资期限，也能承受较高风险。所以答案是肯定的：她适合投资 PRS（前提是选择表现稳定的优质基金）。不过，她也需要先做好现金流管理（至少六个月的紧急备用金）和保险规划，以确保能长期坚持投资。
案例 2：A 先生（税率 25%，离退休 20 年）
A先生的收入较高，税率 25%，每年缴 RM3,000 能省 RM750 税金。
- 总投入：RM60,000
- 55 岁时的价值（6% 增长）：RM116,978
- 节省税金：RM15,000
- 有无 PRS 的差额：RM71,978
A先生的复利效应不及 M小姐，但税务节省更可观。如果他能把这些税务节省再投入高增长资产，将进一步提升退休储蓄。因此，他适合投资 PRS，同时也要做好现金流与保险管理。
案例 3：D 先生（税率 30%，离退休 3 年）
D先生税率最高，但只剩 3 年退休。
- 总投入：RM9,000
- 55 岁时的价值（6% 增长）：RM5,856
- 节省税金：RM2,700
- 有无 PRS 的差额：-RM444
这显示出投资年限短时，PRS 的优势有限。尽管税率高，但整体效益不足。不过，如果 D先生选择较保守的基金（约 3% 回报），则情况不同：
- 总投入：RM9,000
- 55 岁时的价值（3% 增长）：RM9,551
- 节省税金：RM2,700
- 有无 PRS 的差额：RM3,251
总结
PRS 的确是一个很好的税务工具和退休储蓄平台，但是否适合每个人，取决于你的：
- 投资年限
- 风险承受度
- 基金选择是否优质
不要只看眼前的省税效果，而忽略了长期的投资表现与个人情况。希望这篇文章能帮助你更清楚地理解如何聪明地利用 PRS。如果你还有其他疑问，欢迎在下方留言交流。
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